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全球矿业公司被迫节约成本并增加现金流,将2016年世界经济增速从3.2澳门新普京app:%下调为3.1%

2020/02/14 04:47

未来全球矿业并购活动依然会超过矿业盈利的基本面,而中国矿企仍处在全球范围内优化资产配置阶段。在此战略支持下,中国矿企仍将是全球并购市场的一支活跃的力量。  “迫于当前形势,我的一个客户把手中的十几个矿整合成了几个矿。但兼并整合需要资金,技术改造、维持日常运作也需要资金。然而,这些矿短期内难以产生足够的现金流,请问各位专家,如何帮助这家公司生存下去?”  在2013中国国际矿业大会的矿业与金融资本市场论坛上,一位从事矿业顾问服务的律师发出了提问,并引发在场嘉宾的热议。  中银国际控股有限公司董事总经理程雁和加拿大希尔威金属矿业有限公司董事长冯锐一致认为,拥有矿山资源并不代表拥有了利润。矿产资源开发是一个长期的过程,在当前全球矿业形势较为严峻的环境下,出售矿山资产以“保本”是最好的选择。  然而,安永中国采矿业和金属行业合伙人张小平却提出了不同的看法。“任何行业在经济周期下都会出现‘寒冬’,让利合作的方式可以使企业在低谷期保存实力,等经济回暖后再扩大生产。”他说。  出售、整合或是收购,在每家矿企老板的心中都有一杆秤。矿业“寒冬”还会持续多久?在当前形势下,国内矿企是否能够找到新的投资途径度过“寒冬”?  “寒冬”或将持续  近几年,矿产品价格持续走低成为全球矿业形势低迷的直接表现。  中银国际控股有限公司首席执行官李彤表示,随着美国量化宽松(QE)退出预期的不断升温,美国国债比率首次大幅上扬,推动国际金融市场利率大幅上升,矿产品价格出现明显调整。  QE的逐步退出,将终结过去几年全球金融市场所享受的低利率环境,风险类资产价格可能仍将持续受压,这是全球矿产业未来一两年内不得不面对的一个新挑战。  从供应链来看,以美国引领的页岩气、页岩油为代表的能源技术革新及其产业化,将重构全球能源供求和贸易的格局。随着下游相关需求释放和产业链的形成,其对部分传统矿产品的替代威胁日益明显。  李彤指出,2012年以来,全球矿产品价格经历了一轮比较明显的下跌过程。投资者对矿业股票敬而远之,二级市场估值水平和一级市场的融资额均大幅下降,价格下滑和成本居高不下,持续挤压着矿业公司的盈利空间,全球矿业公司的盈利和现金流状况普遍恶化。  据普华永道的数据统计显示,全球前40家矿业公司的资产回报率和资本回报率分别由2011年的11.6%和20%,下滑到2012年的5.4%和10%;自由现金流也大幅下降,均跌至2003年以来的最低水平。国内采矿业上市公司的资本回报率,也从2004年到2007年之间的20%~25%,下滑到去年的12.9%和今年上半年的11.6%。  由于过去10年全球矿产品基本处于供应偏紧和价格强势状态,矿业企业大部分资本支出是用于储备资源、新增产能和扩大供应。开采难度不断加大,供给成本持续上升,技术工人的短缺和人工成本的上涨成为常态,而企业对技术创新和生产率提升的投资相对不足,普遍出现了生产率绝对或相对下降的趋势。  “随着主要发展中国家人口结构变化和各国对资源节约、环境保护制度的加强,劳动力、资源、环境保护等要素价格可能面临刚性上升的压力,全球矿业投入成本在未来的几年中可能难以回落。”李彤说。  矿企的投资新途径  面对矿产业盈利下滑和成本居高不下的压力,未来一年到两年,全球矿业企业投资与发展的核心命题是什么?  李彤认为,非核心资产处置、核心资产重组、吸引长期投资资金等资本运作活动,会成为矿业企业释放更多资本,支持技术创新,提高资本回报,改善赢利基本面的普遍诉求。  张小平表示,目前的中国采矿业和全球采矿业一样,面临着产能过剩和矿产品价格不稳定因素带来的挑战,而这些因素也深刻影响了国内采矿业的经营发展。  全球采矿业都在采取不同的措施应对挑战,例如,必和必拓在2012年就已经开始合并铝和镍的部门,从而减少相应的资金投入,同时也出售了不少非核心资产。  李彤指出,受矿业需求持续低迷的影响,全球矿业并购活动在2011年到2012年经历了一个大幅下滑的过程。而今年前9个月,国内矿业并购活动再度回升,同比涨幅超过了100%。中国作为买方参与的并购额在全球比重达到了12%。  未来全球矿业并购活动依然会超过矿业赢利的基本面,而中国矿业企业仍处在全球范围内优化资产配置阶段。在此战略支持下,中国仍将是全球并购市场上一支非常活跃的力量。  2012年以来,矿业企业融资主要依赖债券和创新类产品。今年1月到9月,矿业企业债券融资额占所有市场化融资额的比重超过了75%以上。发债是比较主要的一个融资的品种和工具。  然而,未来一年到两年,随着美联储QE的退出和全球低利率环境的约束,矿业企业可能面临更多的融资约束。全球矿业企业的资本运作需要矿业企业进一步创新,以提供更加多元化、期限和成本更符合需求的融资支持。  “中国的矿业企业在经济转型背景下也面临发展模式和结构调整的压力,产业链重组所带来的资本支出和融资需求依然巨大。但传统信贷融资方式难以从根本上解决长期资本和高风险投资的资金需求。中国迫切需要加快资本市场制度改革、创新多元化融资工具,为矿业行业加快内部整合和外部扩张,提供一个有效的资本平台,为矿业企业发展提供‘一揽子’投融资金融服务。”李彤说。

经济复苏缓慢、矿价低迷、采矿成本上涨,2012年全球矿业并购市场遇冷,并购数量和总金额都大幅缩水。然而,中国企业抓住当前低估值和资产处理的良机,2012年矿业并购数量和金额都有明显增加,并有望在2013年继续延续这种态势。 专家建议,当前全球贸易保护主义有所抬头,我国相关企业切忌盲目投资,应该更多使用国际并购工具,重在合作并购及共同经营,以规避相关风险。 全球矿业并购遇冷量价齐缩 全球并购领域已经进入观望状态,价格低迷,采矿成本上涨,缓慢的经济增长都影响着企业在矿业市场的并购决策。安永会计师事务所全球矿业及金属负责人麦克艾略特6日在天津举行的2012中国国际矿业大会表示。 根据安永提供的数据,2012年前三季度,全球矿业及金属领域共完成并购684起,合计金额达到768亿美元,较2011年前三季度相比,分别下降了16%和43%。来自另一全球会计与咨询巨头德勤方面的数据,2011年全年,全球金属采矿业公司的并购交易数量多于其他行业,矿业总计公布了3448个交易,占已公开交易的8%,交易总值2400亿美元,占所有交易总额的9.2%。 首先,2012年全球矿产品价格大幅走低,尤其是与工业相关的基本金属价格低迷,这使得矿业企业在经历2009-2011年大幅投资之后,出现了资金周转困难。矿业投资是资金量大、周期长的投资项目,处于生产阶段的矿业公司面临着越来越大的现金流压力,这种压力主要来自于向股东派息及维护项目储备的成本。例如铁矿石价格从2012年初高点的135美元/吨一度下滑到三季度中期的85美元/吨左右,尽管近期价格有所回升,但是也只达到100美元/吨左右,预期2012年全年铁矿石价格下滑幅度将在30%左右。受此影响,全球铁矿石生产企业纷纷中止了其扩产及并购计划,包括力拓、必和必拓、淡水河谷等国际最主要的铁矿石生产企业。 其次,全球矿业保护主义抬头,企业矿业开发成本大幅上涨,处于开发阶段的矿业企业融资困难大大加剧,生产阶段的矿业企业则要面对政治风险和当地矿业工会的挑战,这些问题都吓退不少投资者。德勤会计师事务所全球矿业并购方面负责邵杰瑞认为,越来越多的国家政府宣称对国家资源拥有更大的控制权,要求企业公布在资源项目上对政府支付的金额。例如蒙古国已经在2012年4月停发矿业开采许可证、澳大利亚则在2012年7月开始征收矿场资源租赁税、坦桑尼亚从2012年4月开始政府将获得矿业公司15%股权、俄罗斯在2012年5月将天然气出口关税提高一倍等等。 此外,不断发生的矿业工人罢工事件对于矿业企业生产也产生了负面的影响,尤其是不久前发生在南非的铂矿工人罢工事件。许多矿业投资者,特别是在非洲投资的矿主都担心这样的事情会扩散到整个非洲地区,造成示范效应。 第三,全球经济缓慢增长,发达国家的财政赤字居高不下,金融市场缺乏稳定性,欧债危机还在持续酝酿,银行贷款非常紧张。矿业投资需求量大、周期强,而当前的市场最重要的是持有现金流,因为现金的流动性成为市场资本安全的保证。这些因素都使得矿业企业的融资变得异常困难,无论是通过股权市场还是通过债权市场。邵杰瑞认为,随着并购活动的持续,矿业未来发展面临最大的障碍就是如何获得足够的资金。 中国资本成为新亮点国内并购强于海外并购 就在全球矿业并购市场遇冷的时候,中国矿业及金属领域的并购再度成为亮点。根据安永提供的数据显示,2012年1月至9月,中国企业完成并购案108起,同比上涨10%,并购金额达到193亿美元,同比增长77%。并购案件数量及并购金额分别占全球总量的16%和25%。

据普华永道统计,全球矿产40强主要集中在金砖国家,而非经合组织国家。经合组织国家矿产企业的市值下降了21%,而金砖国家仅下降7%。中国三大矿产企业紫金矿业、中煤能源和兖州煤业逆势而上,全年市值增长均超30%。中金黄金公司和山东黄金矿业股份有限公司两家中国企业新进跻身“全球矿业40强企业”。

在当前严峻的形势下,全球矿业巨头市值缩水50%,初级勘探公司市值更是缩水超过了70%,基本市值仅剩原来的20%左右,各个企业主要工作是控制成本,优化资本支出,最迫切的需求是融资。而盛屯矿业集团从传统的矿业公司成功转变为矿业融资复合型企业,不仅收获了更高的增长效益,还为其他企业提供了金融产品和融资方案,其金融业务既解决了自身的发展问题,也成为企业一个新的业务增长点。  越来越大的资金压力  “从近两年的财务报表来看,一些大型矿业公司负债水平高,需要控制高企的负债指标,对基金管理进行重大改革。现在,这些公司做的主要工作是控制成本,优化资本支出。”标准银行矿业与金属部门总监王明辉如是说。  大型矿业公司尚且如此,那么初级勘探公司又会如何呢?  中铝矿产资源有限公司总经理王东生表示,矿业已经进入严冬,这主要表现为:一是当前市场信心严重不足,导致金属矿产品价格急剧下降;二是矿业公司市值全面缩水,其中包括大型矿业公司、世界一流的矿业巨头,例如世界矿业巨头——嘉能可。初级勘探公司市值缩水超过70%,基本市值都是原来的20%左右,企业融资极其艰难。  中银国际环球商品(英国)有限公司首席执行官范兆康也认为,当前各个企业最重要的需求是融资。  “矿业的本质是资源和资本。”中国五矿集团公司总经理助理王炯辉一语道出了矿业的本质内涵。在当前形势下,对于矿业企业而言,什么才是最重要的?他认为,第一是现金流,在矿业下行时企业要尽可能有现金流,而且最好是正向的现金流,这样才能熬过矿业“冬天”;第二是负债率,尽可能清除不良资产,尤其在矿业形势不好的时候,股东等要处理掉自己的很多资产;第三是成本,企业的核心是有可控制的成本,如果是资源禀赋好的企业,可以继续生产,但也要控制生产量,借此机会,苦练内功要效益,控制成本要效益,让成本更趋于合理。虽然在资源评价方面,我国与国外差距不大,但在生产组织、管理方面仍有差距,成本管控存有很大差距。  “矿产品价格持续下跌,需求结构也发生了变化,铁矿石、钼矿出现产能过剩,这实际也是新常态下的矿业表现。”北京国际矿业权交易所总裁郜翔表示,新常态下矿业投融资活动减少,融资难度增加,以加拿大多伦多证交所融资总额和融资项目数量两个指标为例,其融资总额在减少,但同期的融资项目数量反倒是增加了,这可以简单地解读为在融资总额降低的情况下每一个单笔融资额变小了。融资更加细分化了,这实际是处于勘探阶段的企业为了生存做了很多小规模的融资,甚至是一些多伦多创业板企业的管理层拿出一点钱,让企业生存下去。  此外,“我国还有一些重大变化。一是国家资金主要用于投资公益性基础工作,不再投资一般性工程,紧缩了商业性投资。二是在上一轮矿业高潮期,很多企业投资受到重创,相当一部分企业矿业投资热情骤减,多种因素导致国内投资额急剧下降。”王东生如是说。  金融产品带来的新希望  中银国际固定收益研究部主管王卫认为:“融资不单单是企业自己的发展问题,也是企业一个新的业务增长点。无论是从国家政策层面来看,还是从全球资本市场发展角度来看,在过去的10年,特别是过去的5年来,无论是境内,还是境外,中国企业已经大大拓展了在资本市场的融资空间。”  尽管矿业融资极其艰难,“金融行业对矿企的支持必不可少。”中银国际首席经济学家、中银国际研究公司总经理程漫江认为,从未来的情况来看,矿业可能不仅仅是是一个商品,也不再是一个大宗商品的概念,很多矿企的很多收入可能会来自金融产品的交易和设计,如果没有参与金融产品的交易和设计,做矿业只是停留在实体层面,就很难走出目前的低谷。因为随着全球化进程的加快,其他任何一个产业不像矿业这样,是一个真正意义上的全球一体化产业,统一的价格、统一的产品、统一的交易规则等,这些都要求矿业企业迅速提升自己的管理能力和金融化水平。  在这方面,盛屯矿业集团股份有限公司已迈出了坚实的步伐,实现了成功转型,不仅解决了自己公司的问题,而且还为其他企业提供金融产品和融资方案。该公司副总裁张江峰介绍说,由于企业走上了金属金融产品的设计和交易的道路,今天才有了不同的结果。自逐步实现金融产品的设计与交易以来,盛屯矿业公司在矿业不景气的情况下实现了逆市增长。在原有矿业基础上,盛屯矿业集团旗下的7个矿山在价格下滑、市场需求不足的情况下,仍然依靠挖掘潜力获得了50%的效益增长,但其金融产品的上市却给该集团带来了200%的增长效益。这让盛屯矿业集团高层认识到,当一个传统企业做矿山时虽然也有发展空间,但转向金融产品的设计与交易时,发展空间更大,可以说是有了更多无限的发展空间。2013年,盛屯矿业集团进一步调整了金属金融产品的设计和交易。  “这些源于盛屯矿业集团在并购谈判过程中所获得的启发。”张江峰解释说,过去盛屯矿业集团收购并购各种矿山时,经常遇到同一个问题,双方所谈的价格相差较大,比如对方要价10亿元,而盛屯矿业集团只肯出价5亿元,这样100个矿山的收购并购谈判,99个都谈不下来,除非不计成本,结果很多事情做不下去了。每一个希望被并购的矿山都想通过各种渠道获得资金,而盛屯矿业集团因为在资本市场有20年的历史,具有较强的融资能力,这也是其优势。由此,盛屯矿业集团得到启发,利用自己的资金优势与矿山合作。  当前大宗商品贸易下行,矿产品价格急骤下跌,国有银行、商业银行从企业大量撤贷,导致企业资金紧张。张江峰称,在这样的环境下,盛屯矿业集团升级、改造传统矿业企业,并进行创新,设计出目前的七大金融产品服务,从保理到融资租赁、小额贷,还有P2P,以及黄金租赁,甚至还有拍卖行。在一整条产业链中,盛屯矿业集团拓展出更大的发展空间,从矿山的采掘开始到冶炼,再到金属加工,整个产业链上的企业都成为盛屯矿业集团的客户,这在以前是不可想象的。  他介绍说,现在盛屯矿业集团利用自己的资本优势,有很多服务矿山的融资租赁方式,一个是直租,另一个是回租。有的矿山如果需要进行技术改造,盛屯矿业集团就直接投设备进去,矿山企业以租赁的方式应用盛屯矿业集团所提供的设备。有的矿山矿产资源好,生产设备也很好,但缺乏资金,盛屯矿业集团就先购买下矿山的这些设备,然后再把设备回租给矿山,这样矿山就有了资金,两种方式都盘活了矿山的资金,也是目前企业战胜困境的一个很有效的办法,真正实现了双赢。一些矿企在遭遇银行抽贷、矿产品价格下降之后,已经非常困难,而盛屯矿业集团的设备或资金投入后,立刻盘活了矿山的经营活动。张江峰相信,未来盛屯矿业集团将和这些矿企长期合作,形成良性循环。  在经济下行期,整个大宗商品形势不好。如果在金融产品的设计和交易上下工夫的话,矿业企业将会有一个美好的明天,这也是今年中国国际矿业大会的主题——新常态、新机遇、新发展。对此,王卫认为,企业可以按照自己的需求选择适合自己的融资产品。  应抓住低融资成本机遇期  近期矿产品价格比较平缓,但是业内大都认为今后矿产品价格还会上升,只是并不知道何时而已,未来的矿业还是被长期看好。虽然矿业现在正处于一个非常困难的阶段,但也蕴含着机会。中国矿业联合会常务副会长王家华以紫金矿业为例,表示“过去走出去的一些企业‘一朝被蛇咬、十年怕井绳’,但未必全是如此,紫金矿业今年就两次出手,在国际市场并购了两个重要项目。”  他认为,党的十八大已经指明了方向,要建立多层面的金融市场。风险勘查资本市场在全球客观存在,而且非常有必要,中国一定会建立起自己的风险勘查资本市场。虽然加拿大、澳大利亚和英国都有成熟的风险勘查资本市场,中国绝不能简单复制,照抄照搬,要根据自己的国情,学习国外同行的先进经验,包括澳大利亚的JORC标准、加拿大的43101标准,然后建立起自己的风险勘查资本市场,核心点是风险管控,建立诚信体系,在制度建设上必须使造假行为像“老鼠过街、人人喊打”一样。  同时,他表明,风勘市场将给中国带来三个重大变化:一个是实现资源的全球配置,二是提高国际化水平,三是形成社会多元投资。过去,矿业的投资基本是在业内,这在一定程度上也造成投资不足,而现在“互联网+”的推出,特别是风勘资本市场的建立,将会对互联网众筹等新形式开辟出新的市场。一个强大的矿业需要社会的多元投资,而投资不应仅是来自业内。  从资本和金融的角度而言,王卫称,矿业其实是与资本市场挂钩。正是因为矿业处于低谷,从低谷角度而言,融资成本低,企业应该抓住融资成本低的机遇,在资产价格非常低迷的情况下,借机可进一步扩大企业在全球市场的占有份额。现在,低价购买一些资产,购买的竞争者也较少,进入成本较低,此时正是进入市场的好时机,特别是资源型产业。  中铝矿产资源有限公司总经理王东生则建议抓住当前的市场投资机遇。在他看来,矿业短期的萧条和中期的看好为中国企业提供了极佳机遇,是中国矿业在全球做大做强的机遇期,越是萧条期越是重要的转型发展期,要像改革开放初期发达国家投资中国一样,高度重视到新兴市场国家和潜在发展国家市场投资发展。  同时,他提醒,投资要掌握规律,注意相关问题。矿业行业特点是周期长、投资大、风险高、回报高,这已形成基本共识。通过多年的实践,整个大额资金投资时间比较短,一般都投资于勘探的中后期项目。一般而言,中后期的勘查项目和早期开发项目成功率高,风险低,回报率也高。商业勘查投资则一定要选好矿种,选好区域,选好投资阶段,选好合作企业,一定要投资热点性矿种、流动性好的矿种。  他特别指出,掌控风险要重点关注两类项目投资机会,一个是拥有中后期勘查阶段的优质项目,另一个是并购探转采项目,低成本投资建设矿山。如果投资人想通过投资产生效益,这两类项目最有可能产生价值,所以要集中精力关注这两类项目。其中的重点应该是降低找矿风险,其前提是选择优质公司,拥有优质项目。

全球经济增长缓慢,增速低于预期。IMF在7月份发布的全球经济展望报告中,将2016年世界经济增速从3.2%下调为3.1%,2017年经济增速从3.5%下调为3.4%。  发达经济体中,美国2016年经济增速从2.4%下调为2.2%,保持2017年2.5%的经济增速预测不变。欧元区2016年经济增速从1.5%上调为1.6%,2017年经济增速则从1.6%下调为1.4%。日本2016年经济增速从0.5%下调为0.3%,2017年经济增速从-0.1%上调为0.1%。英国2016年经济增速从1.9%下调为1.7%,2017年经济增速从2.2%下调为1.3%。加拿大2016年经济增速从1.5%下调为1.4%,2017年经济增速从1.9%上调为2.1%。  与发达经济体表现不同的是,新兴和发展中经济体发展迅速,特别是世界上人口最多的国家,如中国、印度以及南亚地区经济增速较快,其中印度经济实现7%以上的增速,在2017年可能成为世界第7大经济体,带动了缅甸、不丹、孟加拉国等周边国家经济发展。  大宗矿产品价格下跌使得俄罗斯、巴西、南非、委内瑞拉、尼日利亚等矿产品出口国经济持续萎缩。未来随着能源原材料价格回升,这些国家的经济状况将有所好转。为此,IMF上调了俄罗斯、巴西等重要矿产品出口国的经济增长预期。2017年,欧佩克国家经济增速将实现总体回升,利比亚2017年经济增速有望达到12%。  在矿业项目开发以及基础设施建设带动下,莫桑比克、埃塞俄比亚、民主刚果、几内亚、肯尼亚、安哥拉等非洲国家将呈现快速增长。例如,在新建铜矿和基础设施投资带动下,秘鲁2016年GDP增速将达到4%,成为南美洲经济增速最快的国家之一。  大宗矿产供应过剩压力趋缓 新能源矿产需求旺盛  在削减和控制产能的努力下,全球大宗矿产品供应过剩的压力已经趋缓。部分矿种如煤炭,特别是焦煤价格出现强劲反弹。由于矿产品价格持续下跌,矿业公司投资锐减,加上老矿山储量耗竭,生产成本上升等因素,一些国家的矿产品生产下降,比如智利的铜矿,沙特、墨西哥、哥伦比亚和委内瑞拉的石油等。与2016年初相比,7月份墨西哥石油产量下降了4%,委内瑞拉石油产量下降了9.9%,哥伦比亚产量下降了14.5%。  2016年前7个月,智利铜产量为321万吨,同比下降5.0%;其中,世界最大铜矿山——埃斯康迪达铜矿前7月产量为60.99万吨,同比下降20.8%。  据世界钢铁协会对66个成员经济体的统计,前7个月,世界粗钢产量为9.3亿吨,同比下降1.2%。其中,中国粗钢产量为4.67亿吨,同比下降0.5%;印度粗钢产量为5496万吨,同比增长4.8%;美国粗钢产量为4693万吨,同比下降0.2%;日本粗钢产量为6094万吨,同比下降0.8%。  据国际铅锌研究小组(ILZSG)最新研究报告,1~7月份,世界锌供不应求。锌消费量为794万吨,去年同期为789万吨;产量为777万吨,去年同期为808万吨;缺口为17.4万吨,去年同期过剩19万吨。  新能源新材料矿产需求依然比较旺盛,美国等国超级电池厂的建成将带动锂等矿产需求。石墨等矿产需要技术突破,存在一定的未知数。  中国对大宗矿产品需求增长趋缓,但在工业机器人、新能源汽车、集成电路、光纤、航空航天、汽车、智能手机、医药、计算机通信等产业快速发展带动下,出现了一些新的需求变化。  矿产勘查投资持续下降 重大发现逐渐减少  近年来,由于矿产品价格下跌,矿业公司经营效益下滑甚至严重亏损,初级勘查公司融资困难,为保证日常的运营和股东回报,不得不大幅削减投资。根据SNL金属和矿业集团调查预测,2015年全球有色金属勘查投入为92亿美元,较上个年度下降10%~15%,较2012年的215亿美元则下降了57%。笔者预测,2016年这一数据估计会降至70亿美元。  一些国家的矿产勘查费用大幅下降。例如,过去两年中,澳大利亚油气勘查投资下降了2/3。与2012年相比,蒙古矿产勘查投入下降了88.6%,南非下降了63.7%,加拿大下降了63.5%,墨西哥下降了58.2%,澳大利亚下降了57.6%,秘鲁下降了51.1%,巴西下降了48.1%,俄罗斯下降了41.5%,智利下降了40.6%。  勘查投资减少,新发现和资源储量更新也随之下降。据SNL公司统计,从2011年到2015年,首次宣布资源量的重要矿业项目数从111个降至44个,降幅60%;资源储量潜在价值则从1790亿美元降为1030亿美元,降幅42%。根据SNL公司数据分析,从1990年到2015年,全球平均每年获得9个重要金矿发现,潜在价值801亿美元,而2014年和2015年分别只有一个重大发现,潜在价值分别只有26亿美元和66亿美元。  锂、石墨、铜、金、锌、金刚石等少数矿产成为勘查的主要目标矿种,在新矿床类型和新成矿带等方面取得了一些突破。尼日利亚北部新发现自然镍矿床,镍颗粒可达5毫米,镍品位90%。民主刚果卡库拉铜矿床钻探取得重要发现,其资源量可能超过此前发现的卡莫阿铜床而成为该国甚至非洲最大铜矿。牙买加发现贝亚斯盖特铜矿,钻探见到339米厚、铜当量品位的矿化。澳大利亚蒂纳铅锌矿金属资源量740万吨,为澳大利亚近20年来发现的最大铅锌矿。蒙古奥尤乌兰发现高品位金矿化,地表取样分析显示,金品位最高达145克/吨。哥伦比亚蒂迪里维金矿成为世界级金矿,总资源量达到240吨。  大型矿业公司将重点放在矿山外围及深部,取得了一些新发现。南非维特瓦特斯兰德盆地获得过去25年来最大金矿发现,矿体埋深1100米~2200米,金资源量约360吨。  矿业公司融资和并购逐季改善 资金配置最为关键  全球矿业连续四年下行,矿业公司利润不断缩水,亏损面扩大。储量下降、安全事故、债务缠身、工人罢工等种种麻烦困扰大型矿业公司,出售资产、减少债务和控制投资仍然是多数大型矿业公司不得已的选择,例如,通过剥离资产,2017年淡水河谷公司拟将债务水平从2016年6月底的275亿美元降至150亿美元~170亿美元,投资从2016年的58亿美元减少到45亿美元。与淡水河谷公司不同的是,必和必拓宣布将2017年勘查投资预算增加29%。  除从事石墨、锂等少数矿产勘查开发的公司外,传统采矿业类小型矿业公司通过IPO融资已经非常困难。  据安永公司统计,2016年上半年,全球矿业并购额下降到119亿美元,较上年(包括必和必拓分拆的87亿美元)下降42%;并购案件增长8.77%至186个。但是从季度看,二季度并购案件和并购额分别比一季度增长93%和27%。2016年上半年,矿业公司融资额约600亿美元,同比下降28%,降幅较上年收窄。IPO继续大幅减少,贷款、股权、债券等其他方式融资也不同程度下降。  据SNL公司对630家澳交所上市矿企和30家伦敦证券交易所上市矿企的统计,6月底这649家矿企手中持有的现金为389.4亿美元,较去年同期的413.7亿美元下降6%。另外,SNL公司对18家纽约证券交易所上市矿企、202家多伦多证券交易所主板上市矿企和815家多伦多证券交易所创业板上市矿企统计表明,二季度末,这1035家矿企持有现金244.22亿美元,较一季度末的227.40亿美元增长7%。  综合安永公司和SNL公司的统计数据表明,今年以来,矿业公司融资和持有现金数量有所改善,这对于以后扩大投资将有所帮助。但如何利用手中的现金,把握下一轮矿业繁荣,已成为摆在矿业公司面前的难题。安永公司已经将现金优配列为2016~2017年矿业公司营商所面临的最大风险。看来,历经数年矿业市场低迷,矿业公司还没有准备好如何迎接下一轮矿业繁荣。  宽政减税推进矿业开发 环境保护更为重视  矿业市场持续低迷迫使矿产资源国不断调整矿产资源法规政策。2016年以来,布隆迪和加拿大不列颠哥伦比亚省等20多个国家和地区修改法律或调整政策。矿法修改和政策调整的特点和内容主要集中在以下几个方面:  矿法修改不再是大修大改,而是具有非常强的针对性。主要是破除影响矿业投资的各种障碍,如延长矿业权的有效期、简化审批流程、降低矿业税费等,这些国家和地区包括布隆迪、加拿大新斯科舍省等。  成立专门机构推进矿产资源开发。一些国家为加强矿产资源勘查开发,新成立矿业部或将矿业部门从原先的管理机构分离出来。例如,为摆脱对石油工业的过度依赖,委内瑞拉成立矿业部,以推动矿产资源开发。此前,委内瑞拉矿业管理由石油和矿业部负责。尼日利亚成立矿业部及下属机构,加速矿业发展。尼加拉瓜拟成立国家矿业公司以促进矿产资源的勘探开发。  放宽矿业投资准入,激发矿业活力。尤其是部分国家放开了国企垄断的领域,印度计划向私有企业放开商业煤矿开采;巴西将修改立法,允许巴西国家石油公司以外的企业勘探开发巴西海域的盐下油资源;委内瑞拉欢迎外国公司、国内私人投资者以最多45%股份与委内瑞拉政府合资合作。  更加重视可持续发展,加大对环境的保护力度成为焦点。部分国家宁愿选择放弃矿业开发活动,也要保护环境。泰国计划停止国内所有金矿勘探和开采,以有效控制环境污染。菲律宾对不能严格遵守环境规定的矿业公司将关闭矿山。  资源民族主义有所减弱,强制参股的现象有所减少,大多数国家和地区的矿产品出口禁令有所松动。刚果(金)的铜钴精矿出口禁令继续推迟一年执行;印度尼西亚计划撤销原矿出口禁令;新喀里多尼亚正考虑取消向中国出口镍矿石限制在200万吨以内的限令。

报告同时指出,虽然中国经济持续放缓对大宗钢材商品及普通金属需求产生影响,全球矿业仍对中国市场的长期需求持乐观态度,并将其视为全球矿业的主要驱动因素。中国目前占全球大宗商品需求总量的40%至50%。

全球矿产行业继续延续着发展的颓势,截至2014年10月,反映全球202家重要矿业公司市值变化的汇丰全球矿业指数约360点,较2011年近800点的相对高位下跌了一半以上,但在2013年至2014年基本保持稳定,始终在400点上下波动。

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